Без паники!

Специалисты уверены, что до полноценного кризиса в мировой экономике еще далеко

Начало августа выдалось богатым на события, вызвавшие большой резонанс в мировой финансовой системе. Это и снижение кредитного рейтинга США агентством S&P (кстати, впервые в истории), и возможный технический дефолт той же Америки, который был отодвинут повышением планки государственного долга. Нельзя забывать и про долговые проблемы Еврозоны, но они отошли на второй план в свете вышеописанных событий. Мировые финансовые рынки не преминули отреагировать рекордным падением котировок акций. Российский рынок с начала августа (до 15.08.11) уже потерял 13,76% своей капитализации. Как будут развиваться события в дальнейшем? Надо ли срочно переводить свои накопления в валюту или золото? Стоит ли брать кредит в ближайшее время? На наши вопросы отвечает главный инвестиционный консультант Лайф Банка Дмитрий Чугреев. - Дмитрий, насколько неожиданной стала для специалистов нынешняя ситуация? - Во всяком случае, сюрпризом ее назвать нельзя. Мы предполагали подобный сценарий развития событий, так как ни для кого не секрет, что США, включив печатный станок, сами подталкивали себя в долговую яму. Когда-то этот момент должен был настать. - Тогда с чем связана такая паника на мировых финансовых площадках, если Вы утверждаете, что подобное развитие ситуации было ожидаемо? - Вы правильно заметили, что на финансовых рынках царит паника. Пока это действительно лишь паника, обусловленная снижением кредитного рейтинга США. Ведь не каждый день такое происходит. Хочу сразу огорчить пессимистов, пророчащих новый глобальный финансовый кризис. Сейчас ситуация кардинально отличается от той, что мы наблюдали в 2008 году. Тогда был кризис ликвидности, мировой финансовой системе просто не хватало денег, и чтобы их получить, общественность избавлялась от активов, вызывая волны распродаж на рынках, что в конечном итоге привело к их обвалу. На текущий момент ликвидности в системе предостаточно, и более того: ФРС США планирует запустить новую программу количественного смягчения (QE3), то есть еще разок включить свой знаменитый печатный станок. Но с другой стороны, не стоит недооценивать серьезности текущих проблем. Экономика США находится под угрозой рецессии. Риски ее наступления в данный момент и отыгрываются на мировых финансовых площадках. Ведь что бы там ни говорили, а экономика Америки – самая большая в мире, обеспечивающая львиную долю мирового спроса на все товары, включая самый интересный для нас товар - нефть. Естественно, что в случае рецессии в США спрос на нефть сильно снизится, что не сможет не сказаться отрицательно на ее цене. А фондовый рынок России в основном представлен компаниями нефтегазового сектора. Вывод здесь очевиден. - Официально о рецессии в США пока не объявили. Нет ли опасений, что такая новость действительно может послужить началом новой волны кризиса? - Финансовые рынки обычно предвосхищают события в реальной экономике. Инвесторы всегда оценивают ситуацию на два-три шага вперед. Поэтому, я считаю, что как минимум «половина» угрозы рецессии отыграна и уже заложена в текущих уровнях фондовых рынков. Вспомните весну 2009 года, когда кризис был в самом разгаре, но уже в тот момент биржевые площадки начали расти, а под конец 2009 вообще показали рост в 150%, хотя реальная экономика только-только начала выползать из ямы. - С причинами мы разобрались. Давайте поговорим о следствиях. Какие проблемы, а главное, какие возможности дает нам сложившаяся ситуация? Какие прогнозы можно дать на текущую и среднесрочную перспективу? - Что касается ближайших дней, то мы ожидаем технический отскок на мировых финансовых рынках. Думаю, что мы увидим рост котировок акций в первой половине недели, но это не будет переломом образовавшегося отрицательно тренда. Считаю, что потом нас ждет еще одна волна снижения. Каким образом эту ситуацию можно интерпретировать положительно? Есть три типа поведения людей на финансовых рынках: спекуляции, инвестиции и модель «создания капитала». Расскажу о каждой в отдельности. Для спекулянтов сейчас рай, ведь они могут зарабатывать как на положительном, так и на отрицательном движении цены. А чем больше волатильность рынков, тем больше возможностей перед ними открывается. Что касается среднесрочной перспективы, то хочу предостеречь инвесторов от поспешных действий. Здесь лучше немного подождать, пока ситуация не стабилизируется. Уровни цен и сейчас хорошие, многие бумаги сейчас торгуются по ценам осени прошлого года, но я считаю, что у инвесторов будет еще возможность зайти в рынок по более низким ценам, чем мы видим сейчас. По конкретным бумагам могу сказать, что есть смысл выбирать акции, которые не «привязаны» к нефтяным котировкам. Это продуктовый ритэйл в лице «Магнита» и производители лекарств, такие, как «Верофарм» и «Фармстандрат». Особый акцент хочу сделать на акциях «Магнита», так как они более ликвидны. Также инвесторам стоит обратить внимание на бумаги фундаментально сильных компаний, которые в последнее время смотрелись лучше рынка. Это акции газовой компании «Новатэк» и производителя калийных удобрений «Уралкалий». Для сравнения: с начала года наш рынок потерял 12,88%, а бумаги вышеназванных компаний выросли на 9,93% и 14,95% соответственно. Учитывая то, что во время паники они все-таки немного подешевели, сейчас формируются неплохие ценовые уровни для входа в эти бумаги. Если рассматривать акции с большим потенциалом роста и длительный срок инвестиций, то здесь можно выделить электроэнергетическую отрасль. В особенности акции Э.ОН. Россия (ОГК-4) и «Интер РАО ЕЭС». Котировки акций энергетических компаний весь год находились под давлением, и сейчас их ценовые уровни очень привлекательны для инвестиций на срок более года или двух. В заключение хочу сказать, что свой инвестиционный портфель нужно формировать постепенно, учитывая все возможные риски. Также нельзя забывать принцип диверсификации. Подробнее надо остановиться на модели «создания капитала». Мы в Лайф Банке активно ее развиваем. Суть заключается в том, чтобы человек делал ежемесячные накопления в ценных бумагах на долгосрочный период в размере не более 10% от своего дохода. Мы подсчитали, что если ежемесячно вкладывать в российский рынок с 1997 года условную сумму в 100 рублей, то на момент 1 июля 2011 средняя эффективная ставка по вложениям составила бы более 60% годовых. Данную идею мы взяли с запада, где любой среднестатистический работающий гражданин развитой страны может около года жить на свои сбережения в ценных бумагах, если его уволят с работы, и он еще будет выплачивать кредиты. Российские реалии далеки от этого, но если каждый задумается о своей финансовой грамотности сейчас, то момент сближения уровня жизни на западе и у нас наступит гораздо быстрее. - Дмитрий, а как можно интересующемуся человеку узнать про это более подробно? - Каждый вторник в 18.15 в Лайф Банке проходят мастер-классы по финансовым рынкам, на которых во всех деталях разбираются все три модели поведения. Также еженедельно у нас собирается «Клуб клиентов», где мы обсуждаем текущую ситуацию, проводим обучение и делимся своим опытом. Заметьте, все это доступно абсолютно бесплатно. Вообще, в Лайф Банке существенно упрощен доступ людей на рынок ценных бумаг. Те инвесторы, которые не хотят возиться с торговыми программами, могут купить или продать ценные бумаги прямо в офисе банка у операционистов, обслуживающих физических лиц. - В продолжение нашего разговора про «что делать», скажите, как вести себя вкладчикам в текущей ситуации? Стоит ли переводить деньги в доллары или евро? - Думаю, что вкладчикам имеет смысл держать вклад в той валюте, в которой им предстоят расходы. Не стоит экстренно переводить рублевые вклады в валютные, так как возможный эффект от такой операции будет нивелирован потерей на разнице обменных курсов. Как мы с вами уже говорили, паниковать не нужно. Лучше выждать немного времени для того чтобы посмотреть, в каком русле будет развиваться ситуация. Ведь ни для кого не секрет, что доллар является «тихой гаванью» во времена повышения рисков, что показал нам кризисы 1998 и 2008 годов, да и недавние события тоже. Поэтому в случае возникновения понимания, что сценарий развития событий окажется негативным, безусловно есть смысл держать в свои вклады в валюте. Кстати, для избежания потерь на обменных курсах, можно использовать фьючерсные контракты на тот же доллар США. Об этот мы вскоре будем рассказывать на нашем «Клубе клиентов». - Может, имеет смысл обратить свое внимание на золото и другие драгметаллы? - Естественно, золото представляет собой очень надежный актив. Но если покупать его в физическом виде, то нужно платить НДС, который вам никто не возместит при последующей продаже. При покупке монет берется дополнительная наценка за изделие, поэтому они пригодны лишь для коллекционеров. При открытии обезличенных металлических счетов, так же как и с валютой, возникают проблемы с разницей курсов покупки и продажи. Повторяюсь, что эффективным решением в данном случае будут фьючерсные контракты. Там низкие комиссионные ставки и хорошая ликвидность. Вы можете купить или продать контракт на золото либо другой металл в любой момент с 10.00 до 23.50. - В продолжение темы про банковские депозиты. Может быть, вкладчикам стоит отзывать деньги, пока есть такая возможность? - Вы слишком сгущаете краски. Как мы говорили ранее, текущие причины падения существенно отличаются от кризисных. Сейчас российская банковская система наполнена ликвидностью. Поэтому я ни в коем случае не рекомендую отзывать депозиты досрочно. Тем более что есть тенденция роста ставок по срочным вкладам. К примеру, в Лайф Банке максимальная ставка по вкладу достигает 10% годовых и при этом клиент имеет право досрочно снять весь депозит без каких-либо штрафов и ограничений. - А как посоветуете вести себя владельцам малого и среднего бизнеса? Стоит ли затевать новые проекты, брать кредиты на инвестиционные цели? - Ситуация в реальном секторе экономики никак не изменилась и, думаю, в ближайшее время все останется как есть. Так что переживать по этому поводу не стоит. Да и вообще, владельцы бизнесов должны сами просчитывать свои риски, так как никто другой лучше за них это не сделает. Хочу еще раз подчеркнуть, что сейчас происходящее на рынках можно охарактеризовать как панику, а не как сформировавшуюся тенденцию или начало нового этапа кризиса. Ситуация очень неопределенная, поэтому будет опрометчивым шагом делать поспешные выводы. В дальнейшем, чтобы не быть заложником такой ситуации, каждому человеку, имеющему свой бизнес, депозит, валютные накопления или только собирающемуся их создавать, следует заняться повышением своей финансовой грамотности. Тем более, когда сейчас все знания доступны и открыты. Я с радостью буду ждать всех на мастер-классах, которые проводит Лайф Банк. Вопросы главному инвестиционному консультанту дивизиона финансовых рынков Лайф Банка Дмитрию Чугрееву вы можете присылать нам на электронный адрес info@chastnik.ru или по телефону Лайф Банка 8-800-200-42-47 (звонок бесплатный). Акционерный коммерческий банк «Пробизнесбанк» (Открытое акционерное Общество) Генеральная лицензия ЦБ РФ ОАО АКБ "Пробизнесбанк" №2412 На правах рекламы фото: чугреев
20 Августа 2011, 15:21 +118

Оставить комментарий

В комментариях запрещается использовать нецензурные выражения, оскорблять честь и достоинство кого бы то ни было. Главное требование: соблюдение действующего законодательства. Администрация оставляет за собой право, по своему усмотрению, удалять комментарии, в которых использованы гиперссылки на сторонние интернет-ресурсы. Не допускается размещать в комментариях рекламу товаров и услуг. Рекомендуется максимально лаконично излагать свои мысли. Администрация оставляет за собой право модерировать сообщения

Loading...