Инвестиции в недвижимость: смена вектора

Инвестиции в недвижимость всегда считались самым выгодными и самым надежными, тем более что цены на жилье показывали в последнее время устойчивый рост. При этом доходность рынка жилой недвижимости была соизмерима со средней прибыльностью фондового рынка и значительно превышала процентную ставку по банковским депозитам. Кроме того, принято традиционно считать, что рынок жилой недвижимости меньше подвержен рискам. Но последние два года показали, что инвестиции в недвижимость все-таки несут в себе серьезные риски. Все, наверное, помнят волну скандалов с обманутыми дольщиками, прокатившуюся по стране. В условиях кризиса сегмент новостроек стал наиболее рискованным — здесь существуют риски увеличения заявленных сроков строительства и риски незавершения строительства, в условиях сокращения банками кредитных программ также очень сложно приобрести квартиру в кредит. Другой отрицательный момент — падение рентабельности вложений в недвижимость. Если в 2006 году инвестиции в жилую недвижимость приносили доход от 70% годовых, то в 2007 рост цен стабилизировался, а по итогам 2008 цены значительно снизились. При этом наиболее стабильными и перспективными остались инвестиции в элитные квартиры. Однако порог вхождения в элитную недвижимость слишком высок для большинства инвесторов. Что касается других сегментов, то высокая инфляция, достигшая по итогам 2008 года 13 %, фактически «съела» доходность инвестиций. Этот вид вложений в некоторые сегменты жилой недвижимости обесценился по итогам года на 11,8%. Кроме того, вот-вот будет введен новый налог на недвижимость, который будет определяться по рыночной цене и иметь повышающий коэффициент для владельцев просторных квартир, что в итоге может сделать "инвестиционное" жилье совсем не выгодным. Выводы по итогам года неутешительны, но значит ли это, что в недвижимость не стоит вкладывать? Конечно же, это не так. Речь идет о том, что инвестиционные покупки квартир перестали быть массовым инструментом частного инвестора — сегодня этот рынок характеризуется либо высоким порогом вхождения, либо рисками падения рентабельности. Доходность по жилой недвижимости получить можно, но это доступно только опытному инвестору, и сейчас в этом сегменте будут править бал профессиональные участники. Выход для частного инвестора — вложения в ценные бумаги строительных компаний. Несмотря на кризис, отрасль имеет довольно неплохие перспективы, поддерживаемые жилищными государственными программами в рамках реализации национальных проектов и ростом стратегического интереса крупных индустриальных инвесторов. Сегмент недвижимости на фондовом рынке представляется очень перспективным. Особенно перспективно выглядят вложения в бумаги девелоперов в свете того, что из-за кризиса они подешевели существенно больше других, а значит и восстанавливаться будут интенсивнее. В этом секторе уже присутствуют крупные игроки рынка недвижимости России, например, ОАО "Открытые инвестиции", ОАО "Система-Галс", в 2007 году провели размещения известные девелоперы «Группа ЛСР», и количество компаний в этом секторе в дальнейшем будет только расти. Не менее интересны и акции строительного сектора, тесно связанного с недвижимостью. Реализация масштабных государственных программ поддерживает стабильно растущий спрос на стройматериалы. В качестве наиболее привлекательных объектов инвестирования можно привести пример таких компаний, как Ульяновскцемент, Искитимцемент и Новоросцемент. Не менее перспективно выглядят и вложения в земли сельскохозяйственного назначения. По прогнозам экспертов департамента ООН по экономическим и социальным вопросам, к 2015 году число землян достигнет 7,2 миллиарда, то есть земельный дефицит станет еще более острым. Все это делает вложения в землю и строительство очень перспективными. Есть множество вариантов таких вложений. Наиболее удобным являются паевые инвестиционные фонды недвижимости, которые показывают впечатляющие темпы роста даже на фоне охлаждения жилого сегмента. Покупка паев таких фондов гораздо выгоднее и удобнее покупки квартиры с инвестиционными целями. Ведь пай, в отличие от квартиры, не надо охранять и ремонтировать, не надо платить с него налоги. Если вам понадобится только часть денег, вы не сможете продать несколько метров квартиры, а из ПИФа можно забрать лишь часть средств. К тому же под залог паев банки охотно предоставляют кредиты, паи многих ПИФов можно продать вне интервала на бирже, также как и любые акции. Алексей Мамонтов, директор ООО «ФИНАМ Иваново», ivanovo@finam.ru
08 Апреля 2009, 14:50 +64

Оставить комментарий

В комментариях запрещается использовать нецензурные выражения, оскорблять честь и достоинство кого бы то ни было. Главное требование: соблюдение действующего законодательства. Администрация оставляет за собой право, по своему усмотрению, удалять комментарии, в которых использованы гиперссылки на сторонние интернет-ресурсы. Не допускается размещать в комментариях рекламу товаров и услуг. Рекомендуется максимально лаконично излагать свои мысли. Администрация оставляет за собой право модерировать сообщения

Loading...