Как покупать и продавать акции

Инвестируя свои сбережения в акции, мы хотим получить определенный доход. Это могут быть дивиденды, но их размер настолько мал, что можно с легкостью найти другие, более доходные объекты вложений. Поэтому основным источником прибыли в случае акций являются сделки их купли-продажи. Разберемся, как это происходит. Место, где что-либо покупают и продают, называется рынком. Рынок ценных бумаг может быть организованный и неорганизованный, а также биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок — всегда организованный, внебиржевой — может быть как организованным, так и неорганизованным. Этим трем типам рынков присущи свои правила и особенности совершения сделок с ценными бумагами. Начнем с внебиржевого неорганизованного рынка. С инфраструктурной точки зрения это рынок на уровне реестродержателей, т.е. того места, где ваши акции учитываются изначально. Чтобы было понятнее, рассмотрим такой пример: работник Сбербанка когда-то давно получил зарплату акциями и сегодня хочет их продать своему знакомому. Как это сделать? Прежде всего стоит сказать, что при осуществлении подобных сделок на внебиржевом рынке и продавец, и покупатель обычно опасаются, как бы один не обманул другого. Покупатель не уверен, владеет ли продавец соответствующим количеством акций. Продавец в свою очередь боится, что с ним не расплатятся. Такие риски осуществления расчетов — характерная черта внебиржевого рынка, и они определяют поведение участников в ходе сделки. Но если все грамотно организовать, указанные риски можно минимизировать. Первое, что нужно сделать контрагентам по сделке, — договориться о цене, составить и подписать договор купли-продажи акций и обусловить порядок совместных действий, т.е. что и как будет происходить и в какой последовательности. Договор составляется в простой письменной форме в двух экземплярах (по одному для каждой стороны сделки) и не требует нотариального заверения. В нем должны быть указаны данные покупателя и продавца, реквизиты ценных бумаг (наименование эмитента, номер государственной регистрации акций, их категория и тип), количество, цена, порядок взаиморасчетов с указанием дат, до достижения которых сторонами сделки должны быть выполнены свои обязательства по договору. Отдельно должно быть оговорено, что продаваемые акции не находятся в залоге или аресте и не обременены правами третьих лиц. Затем продавец и покупатель обращаются к регистратору, где владелец акций просит перевести свои ценные бумаги со своего лицевого счета на счет покупателя в реестре. Если у покупателя счета нет, регистратор тут же откроет его ему. Передача ценных бумаг оформляется так называемым передаточным распоряжением, которое подготовит регистратор. В нем указывается, кто, кому, какие ценные бумаги передает, в каком количестве и на каком основании. Переход прав собственности на акции покупателю произойдет в момент внесения регистратором соответствующих записей в системе ведения реестра акционеров, на что ему дается три рабочих дня. Чтобы удостовериться, как прошел перевод, все ли завершилось успешно и не возникло ли каких-либо трудностей, у регистратора можно заказать уведомление о проведенной операции. По сути, это отчет реестродержателя о выполнении поручения акционера на осуществление определенных действий с его акциями. Открытие счета у регистратора, внесение изменений в вашей анкете счета при смене паспортных данных, уведомление — все это платные услуги. Будьте готовы заплатить также за подачу передаточного распоряжения, стоимость которого обычно зависит от суммы сделки и может достигать значительной величины. В договоре купли-продажи обязательно пропишите, кто из сторон по сделке возьмет на себя эти затраты. Пожалуй, самый важный момент — оплата. Передача денег может осуществляться непосредственно перед обращением к регистратору, однако это несколько более рискованно для покупателя, потому что только регистратор может подтвердить наличие у продавца достаточного для продажи количества акций на дату сделки. Продавец, конечно, может предоставить покупателю выписку из реестра, однако, скорее всего, она у него будет составлена на давно прошедшую дату и к моменту сделки будет неактуальна. Обычно же договариваются об оплате акций непосредственно после завершения всех действий у регистратора. Когда документы на перевод бумаг поданы, покупатель со спокойной душой может расплатиться. Продавец также ничем не рискует — если его контрагент по сделке не выполнит договоренностей, он тут же может вернуться обратно к регистратору и остановить перевод акций со своего счета. Если продавец получил деньги за свои акции, он все равно может вернуться и застопорить перевод. Чтобы этого не случилось, после получения денег покупатель должен взять с него расписку, которая проставляется прямо на договоре: «Деньги получил. Претензий не имею». Другой вариант оплаты — только после подтверждения регистратором покупателю факта прихода акций на его счет, т.е. только после получения уведомления о проведенной операции. В данном случае рискует продавец — акции с него списали, а денег он еще не получил. Если оплата так и не будет проведена, у него останется единственный выход — с подписанным договором купли-продажи обращаться в суд и доказывать, что оплата не произведена. Поэтому, если вы продавец и соглашаетесь на такие условия, пропишите в договоре безналичный порядок оплаты с указанием реквизитов вашего текущего счета в каком-либо банке. В случае неприятностей выписка по этому счету подтвердит в суде факт неоплаты проданных акций. Чем данный способ хорош для покупателя акций? В первую очередь тем, что перевод ценных бумаг занимает несколько дней и требует идеального заполнения всех документов. Если где-то будет допущена ошибка, покупателю потребуется приложить дополнительные усилия для разрешения возникших затруднений. В худшем случае потребуется заново договариваться с продавцом и подавать еще раз передаточное распоряжение. А деньги между тем уже уплачены. Однако стоит отметить, что такие трудности не возникают, если регистратор хорошо знает свою работу. В нашем примере покупатель зачислил приобретенные акции на свой счет в реестре. Если он захочет их продать, ему вновь придется обращаться к регистратору. Но прежде он будет вынужден каким-то образом найти покупателя на свои бумаги. И вновь будет беспокоиться по поводу расчетов. А продавец, вероятнее всего, заключил сделку по цене ниже рыночной, чтобы компенсировать покупателю риск падения стоимости акции за те дни, пока осуществляется перевод, — на других условиях покупателя вряд ли найдешь. Все эти недостатки неорганизованного рынка отсутствуют на рынке биржевом. О нем вы узнаете в наших следующих статьях. Михаил Поляков, начальник управления ценных бумаг департамента ценных бумаг и банковских карт ОАО КИБ «ЕВРОАЛЬЯНС»
17 Декабря 2009, 11:50 +137

Оставить комментарий

В комментариях запрещается использовать нецензурные выражения, оскорблять честь и достоинство кого бы то ни было. Главное требование: соблюдение действующего законодательства. Администрация оставляет за собой право, по своему усмотрению, удалять комментарии, в которых использованы гиперссылки на сторонние интернет-ресурсы. Не допускается размещать в комментариях рекламу товаров и услуг. Рекомендуется максимально лаконично излагать свои мысли. Администрация оставляет за собой право модерировать сообщения

Loading...