Тварь ли я дрожащая или право имею?

Как вы уже знаете, акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая за ее владельцем определенные права. При этом акции делятся на две категории, каждая из которых предусматривает свой характер и объем прав. Рассмотрим их более подробно. Уставный капитал компании может быть образован обыкновенными (называть их «обычными» — неправильно, хотя на сленге их чаще называют «обычкой») и привилегированными («префы» — это тоже на сленге) акциями. При этом законодательно разрешено эмитировать привилегированных акций на сумму (по номиналу) не более чем 25% уставного капитала. Права, предоставляемые обыкновенными акциями, мы подробно рассмотрели в прошлой статье, сегодня на очереди «префы». Основной отличительной чертой «префов» является то, что уставом компании по ним обязан быть определен размер дивиденда или ликвидационной стоимости (стоимости, выплачиваемой при ликвидации фирмы) или и то и другое одновременно. Данные величины могут быть установлены в виде твердой денежной суммы или в процентах к номинальной стоимости «префов», но чаще компания просто устанавливает порядок их определения. Другая особенность состоит в том, что владельцы привилегированных акций имеют право на приоритетное получение дохода по сравнению с акционерами, обладающими обыкновенными акциями. Компания не вправе решать вопрос о выплате дивидендов по обыкновенным акциям, если не принято решение о выплате в полном объеме дивидендов по «префам». Также, например, может быть установлено, что сначала выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям и только спустя какое-то время — по обыкновенным. Все это, однако, не означает безусловного обязательства фирмы платить дивиденды по «префам». В случае неудовлетворительного финансового состояния компании может быть принято решение вообще не платить дивиденды ни по каким категориям акций. Тогда владельцы привилегированных акций не смогут взыскать свой дивиденд даже через суд. «Префы» отличаются от «обычки» еще и тем, что в общем случае владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Но допускаются исключения. В частности, владельцы «префов» имеют право голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации фирмы, а также о внесении изменений и дополнений в устав, ограничивающих их права. Кроме того, они получают право голоса в случае, когда по их акциям не было принято решение о выплате дивидендов или их выплатили не в полной сумме. Привилегированные акции бывают нескольких типов. Например, кумулятивные, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом. Или конвертируемые — их можно обменять (конвертировать) на «префы» другого типа или на обыкновенные акции в порядке, опять же определенном уставом. Какие права, предоставляемые акциями, для нас всего ценнее как для обывателей, владеющих небольшой долей капитала фирмы? Поскольку своим малым количеством акций мы можем слабо влиять на общее управление компанией, а о ее ликвидации и думать не хотим, то дивиденды остаются одной из важнейших причин, почему мы владеем акциями. Поэтому чем они больше и чем чаще их выплачивают, тем лучше. Обычно компания выплачивает дивиденды один раз в год по итогам прошедших 12 месяцев. Но может производить выплаты и чаще, например, в виде промежуточных дивидендов по итогам работы за квартал, полугодие или 9 месяцев. Финансовый год у разных компаний может заканчиваться в разное время, но в большинстве случаев он совпадает с календарным годом, т.е. завершается в декабре. Затем компании в течение квартала подводят итоги своей деятельности в прошедшем году, и в апреле-мае начинается период отчетности и фиксации (закрытия) реестров для составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров и на получение дивидендов. Да, чтобы получить дивиденды не обязательно владеть акциями в течение всего года, достаточно владеть ими на дату закрытия реестра. Другими словами, вы можете купить сегодня акции и завтра их продать, но если сегодня происходило закрытие реестра для выплаты дивидендов — вам их выплатят. При этом стоит отметить, что закон не обязывает компании заранее раскрывать дату фиксации реестра и не всегда известно, когда это произойдет. Более того, компания может объявить об этом задним числом. Что касается размера дивидендов, то его утверждают на общем собрании акционеров с подачи совета директоров компании. О своем праве на участие в этом собрании вас должен уведомить регистратор, разослав вам бюллетени для голосования. При этом, конечно же, это не единственный вопрос в повестке дня собрания, и бюллетеней может быть достаточно много. Вам нужно лишь внимательно прочитать присланные документы, чтобы разобраться в тонкостях участия в подобных собраниях. Ну и, конечно же, не стоит забывать об общегражданских правах, которые вам дает обладание акциями. В общем случае (если ваши акции не обременены залогом и не арестованы) вы в любой момент можете продать свои ценные бумаги и купить другие, подарить их, передать в залог или по наследству. В конце концов именно купля-продажа ценных бумаг может помочь увеличить ваши сбережения. О том, как это сделать, читайте в наших следующих статьях. Михаил Поляков, начальник управления ценных бумаг департамента ценных бумаг и банковских карт ОАО КИБ «ЕВРОАЛЬЯНС»
10 Декабря 2009, 11:08 +36

Оставить комментарий

В комментариях запрещается использовать нецензурные выражения, оскорблять честь и достоинство кого бы то ни было. Главное требование: соблюдение действующего законодательства. Администрация оставляет за собой право, по своему усмотрению, удалять комментарии, в которых использованы гиперссылки на сторонние интернет-ресурсы. Не допускается размещать в комментариях рекламу товаров и услуг. Рекомендуется максимально лаконично излагать свои мысли. Администрация оставляет за собой право модерировать сообщения

Loading...